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期权培训ppt

  • 素材大小:1.54 MB
  • 素材授权:免费下载
  • 更新时间:2018-06-25
  • 素材类别:金融财经PPT
  • 素材格式:.ppt
  • 关键提要:期权培训,期权
  • 素材版本:PowerPoint2003及以上版本(.ppt)
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这是期权培训ppt下载,主要介绍了期权基本知识,期权的理论价格计算及影响期权价格的因素,买卖期权需要注意的地方,CME期权产品推荐等内容,欢迎点击下载。

PPT预览

期权培训ppt

PPT内容

期权市场
主要内容
投资、投机者(Investor,Speculator)
利用期权做方向性交易
对冲基金            
对冲者(Hedger)
利用期权对冲其他工具
投资银行、商业银行
套利者(Arbitrageur)
买入价格较低之期权,沽出价格较高之期权
期权庄家(Market Maker) (CME期权市场无market maker)
连接市场的各种参与者及提供买卖报价
期权种类(Option Type)- Exchange-traded options,Over-the-counter,Other option types
期权类别(Option Class)- The option class refers to the entire set of options that are available. This can refer to all of the put options that are available on a certain stock, or it can refer to the available call options.
期权系列(Option Series)- A specific set of calls or puts on the same underlying security, in the same class and with the same strike price and expiration date.
美式对比欧式(American Vs European)- European option: an option that may only be exercised on expiration, American option:an option that may be exercised on any trading day on or before expiry.
现金结算对比实物交割(Cash settlement Vs Physical delivery)-
      Physical settlement:Physically settled options require the actual delivery of the underlying security,Cash settlement: Cash-settled options do not require the actual delivery of the underlier. Instead, the market value, at the exercise date, of the underlier is compared to the strike price, and the difference (if in a favourable direction) is paid by the option seller to the owner of the option.
未平仓合约(Open interest)
流动性(Liquidity)
合理价值(Fair value)- The fair value of an option is a price derived from a mathematical model. Subject to the accuracy of the data and the assumptions and constraints of the model, fair value is the price at which both the buyer and the seller of an option should expect to break even. Therefore, fair value is an estimate of where an option should sell in an efficient market.
等价、价内、价外的期权
认购期权Call:有权在规定日期前以约定行使价格买入标的物
认沽期权Put:有权在规定日期前以约定行使价格卖出标的物
了解期权风险:权利与责任
期权的基本权利与责任
什么是Greeks?
Delta    -反映标的物价格变动与期权价格变动的关系
Gamma    -反映标的物价格变动与Delta变动的关系
Vega     -反映标的物波幅变动与期权价格变动的关系
Theta    -反映时间流逝与期权价格变动的关系
Rho      -反映无风险利率变动与期权价格变动的关系
Delta
DeltaΔ
Delta值是指当标的物价格变动$1时,期权价格的变动
Delta=期权价格变动/标的物价格变动
Delta= 0 - 1
Δ =
Gamma
Gamma
Gamma反映标的物价格变动与Delta变动的关系
当期权接近平价时(At the money),Gamma值最大
Γ =     =
Vega 波幅值
Vega值是指当标的物波动率变动1%时,期权价格的变动
标的物波动率是影响期权价格的主要因素
Vega > 0 (长仓)
当期权接近平价时,Vega值最大
接近到期日时,Vega值变小
v =
Theta 时间值
期权是有期限的权利
期限一到而不行使权利,权利的价值必定为$0
期权是消耗性资产(Decaying asset)
时间值的消耗会越来越快
Theta值是用来量度时间流逝对期权价格影响
当期权时间期限缩短,期权价格下跌,负Theta值变大
θ = -
   t-时间的变化,time decay
Rho
Rho值是指当无风险年利率变动1%时,期权价格的变动
ρ =
期权价值计算 Option pricing
Black-Scholes model
二项式Binomial
Black-Scholes model
该定价模型是以五个参数,分别为:标的物价格、标的物波动率(历史波动率)、无风险利率、离到期日时间以及行使价代入公式中计算出该期权的理论价值。
二项式Binomial
把剩余的时间分为细小单位,再在每个时段中观察相关资产的价格变化
影响期权价格的因素
期权交易原理
(一)买进看涨期权
   买进一定执行价格的看涨期权,在支付一笔很少权利金后,便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨,便履行看涨期权,以低价获得期货多头,然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约,获得差价利润,在弥补支付的权利金后还有盈余。如果价格不但没有上涨,反而下跌,则可放弃或低价转让看涨期权,其最大损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权,是因为通过对相关期货市场价格变动的分析,认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大,所以,他买入看涨期权,支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨,那么,他将会因低价买进期货而获取较大的利润,大于他买入期权所付的权利金数额,最终获利,他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约,从而对冲获利。
买卖需要注意的地方
下单时要清楚说明:产品,月份,行使价,Call/Put,买入/卖出,价格,手数
风险管理:预留多余现金准备市况不利时被追收保证金
市况不利时不要胡乱以期货对冲,明白Delta,对冲数量,对冲不代表风险已消失,只是暂时受控制
CME期权产品推荐
合约注意事项
谢谢各位
 

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《期权培训ppt》是由用户仙逆于2018-06-25上传,属于金融财经PPT。

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